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title: "Atlassian财报大幅超预期带动股价反弹，对比Datadog和Cloudflare揭示高估值软件股guidance质量决定涨跌"
created: 2026-05-08
updated: 2026-05-08
type: summary
tags: [earnings, guidance, notes, software, telegram]
external: http://go/ui/posts/2562/
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数据齐全了。注意一点：Atlassian的财报是4月30日发布的（他们的财年是7月截止，所以Q3 FY2026 = 1月至3月），不是5月7号——但同样是这一波财报季，数据可以放一起对比。加上Atlassian之后，这三家对比出了一个很有意思的格局。

先说一个重要背景：Atlassian的财报是4月30日发布的，不是5月7号，因为他们财年是7月截止（所以这季叫Q3 FY2026），但覆盖的是同一个1月到3月的季度，放一起比完全没问题。

**Atlassian这次为什么涨这么猛**

分析师原本预期EPS约$0.98、收入$1.6B，结果Atlassian实际交出了$1.75 EPS和$1.8B收入，属于大幅超预期而非小幅超预期。EPS同比增长超过80%，收入超华尔街预期约5.5%，而且全年指引从22%收入增速上调到了24%，Cloud和Data Center都同步上调。

但有一个值得注意的地方：CFO在电话会上坦承，Q3里Data Center提前认收了约5000万美元的收入，因为有客户在产品End-of-Life日期前提前下单，这个顺风在Q4不会重演。这也是为什么部分分析师在维持买入的同时还是下调了目标价。

**一个有趣的大背景**

Atlassian股价年初至今下跌约47%，财报前已经跌得很深，所以这次25–30%的反弹，很大程度上是"预期修复"性质的反弹，而不完全是业绩驱动。Datadog的+30%则是真正的业绩驱动。

三家合起来看，最能说明问题的其实不是绝对数字，而是**guidance的质量**——Datadog是超预期的guidance，Atlassian是上调的guidance，Cloudflare是差了几百万的guidance。高估值软件股，就是这点差距决定了−18%还是+30%。